Market-Based Fiscal Discipline: Disziplinierung Staatlicher Schuldner Durch Den Kapitalmarkt? : Theoretische Aspekte Und Empirische Evidenz

Was ist die Auswirkung hoher Verschuldung auf die Finanzierungskosten einzelner Staaten? Mit ansteigender Verschuldung verschlechtert sich die Bonitat, und die Risikopramie fur das Kreditrisiko steigt. Ab einer bestimmten Verschuldungshohe wird der Kapitalmarkt nicht mehr dazu bereit sein, weitere Mittel zur Verfugung zu stellen. Neue empirische Evidenz mit Daten vom Eurobondmarkt deutet darauf hin, dass auch in der Europaischen Wahrungsunion die Mitgliedslander einer -Market-based Fiscal Discipline- unterliegen. Auch ihre Verschuldungsmoglichkeiten werden von Bonitatsrisiko und Risikopramien beeinflusst."