Die Aufsichtsratsvergutung ALS Erfolgsfaktor Im Deutschen Corporate-Governance-System

Im Rahmen der Corporate-Governance-Diskussion hat die Aufgabenintensitat des Aufsichtsrates zugenommen. Er wird zunehmend in strategische Entscheidungen eingebunden und fungiert als Beratungsorgan. Die dualistische Form der Unternehmensverfassung in Deutschland erfahrt dadurch eine tendenzielle Annaherung an das anglo-amerikanische Vereinigungsmodell. Doch trotz Konvergenz der Systeme bleibt das Corporate-Governance-Problem aufgrund der Trennung von Eigentum und Kontrolle bestehen. Die Agency-Theorie empfiehlt hier den Einsatz von erfolgsabhangigen Entlohnungsstrukturen, um Moral-Hazard zu reduzieren. Anhand einer empirischen Analyse wird uberpruft, ob die Art der Aufsichtsratsvergutung einen Erfolgsfaktor im deutschen Corporate-Governance-System darstellt.