Die Vermoegensverwaltung Durch Wertpapierdienstleistungsunternehmen : Zugleich Ein Beitrag Zu 34 a Wphg

Mit der durch die 6. KWG-Novelle in das WpHG eingefugten Vorschrift des 34 a WpHG uber die Getrennte Vermoegensverwahrung wird das Geschaft auch der bankunabhangigen Vermoegensverwalter aufsichtsrechtlich reglementiert. Der Verfasser stellt die sich fur Wertpapierdienstleistungsunternehmen aus der Norm ergebenden Anforderungen an den Umgang mit den entgegengenommenen Kundengeldern einerseits (Abs. 1) sowie den zur Verwaltung ubertragenen Wertpapieren des Kunden andererseits (Abs. 2) dar. Im Anwendungsbereich ist die Vorschrift vom Einlagengeschaft (Abs.1) bzw. dem Depotgeschaft (Abs. 2) abzugrenzen. Es zeigt sich, dass der faktische Anwendungsbereich der Vorschrift in ihrem Abs. 1 wegen der Beschrankung auf solche Kundengelder, die das Wertpapierdienstleistungsunternehmen im eigenen Namen entgegennimmt und verwendet, begrenzt ist. Diese Einschrankung des Anwendungsbereiches halt einer UEberprufung anhand der europarechtlichen Vorgaben aus Art. 10 der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie im Ergebnis nicht stand. Der Autor tritt daher fur eine Neuformulierung von 34 a I WpHG ein.