Wahrungskrisen in Emerging Markets : Aufbau eines Frühwarnsystems

Inhaltlich unvernderte Neuauflage. Sptestens durch die verschiedenen Whrungskrisen in den 1990er Jahren in Lateinamerika, Asien und Ruland mit ihren schwerwiegenden Folgen fr die betroffenen Volkswirtschaften und das Kapital der Anleger in diesen Regionen wurde der Bedarf fr ein Frhwarnsystem deutlich. Ein solches System ist nicht nur fr Investoren von hchstem Interesse, Whrungskrisen haben auch schwere Folgen fr Kunden- und Lieferantenbeziehungen. Im vorliegenden Buch werden daher fr das Verstndnis zunchst die theoretischen Grundlagen der Whrungskrisen dargestellt und die bisherigen Anstze zur Prognose beschrieben. Hierauf aufbauend wird eine eigenstndige Methode zur Prognose entwickelt und fr die Regionen Lateinamerika, Asien und Osteuropa empirisch berprft. Kern der Methode ist zunchst die Berechnung eines Krisensignalindex, der aus der Abwertungsrate und der Risikoprmie eines Landes abgeleitet wird und darauf aufbauend die Schtzung eines Krisenwarnindex, der aus einer Reihe von realwirtschaftlichen und finanzmarktbezogenen Zeitreihen konstruiert wird. Dieser Warnindex hat einen Prognosehorizont von drei Monaten und ist daher eher fr die kurzfristige Analyse geeignet. Daher richtet sich das Buch vor allem an Finanzmarktteilnehmer und Unternehmen, die mit den Emerging Markets als Importeure oder Exporteure Handel treiben.