Der Einfluss Von Corporate Governance Standards Auf CDs Spreads : Eine Korrelationsanalyse zwischen Corporate Governance Qualität und dem Preisniveau von CDS für Schweizer Unternehmen

Diese Arbeit widmet sich der Fragestellung, inwiefern die Qualitt von Corporate Governance (CG) einen Einfluss auf die Preisbildung von Credit Default Swaps (CDS) fr Unternehmensanleihen hat. Dies wurde mit Hilfe einer multiplen Regressionsanalyse untersucht, indem ein quantitatives Rating der CG als zustzliche, unabhngige Variable in ein Preismodell fr CDS mit bisher bekannten Einflussfaktoren integriert wurde. Die Analyse konzentriert sich dabei regional auf Schweizer Publikumsgesellschaften, welche im SMI und SPI aufgelistet sind und fr die in den letzten 4 Jahren CDS gehandelt wurden. Als Datengrundlage dienen themenverwandte Studien, historische Kennzahlen und Preise aus Bloomberg sowie das quantitative Corporate Governance Rating von zCapital. Die Erkenntnisse sollen zum einen die Bedeutung der CG unterstreichen und zum anderen eine Mglichkeit geben, die Entwicklung von CDS-Spreads besser zu verstehen. Des Weiteren ist diese Arbeit von Interesse fr Investoren, wie auch fr Regulatoren, welche eine grssere Transparenz im Markt fr CDS anstreben. Die Resultate aus dieser Arbeit sttzen die Hypothese, dass gute CG auch fr Halter von Unternehmensanleihen relevant ist und einen Einfluss auf CDS-Preise hat.