Valoracion de Recursos Propios En Empresas Mineras : Evidencia y comparación con otros sectores

El capital es muy voltil y si el inversor no obtiene una remuneracin adecuada al riesgo que asume puede retirarse del patrimonio de la empresa y producir un cambio estructural en cualquier sector de la economa. El objetivo es el estudio de los coeficientes de regresin de los modelos de valoracin de activos empleados en Economa Financiera. Se ha aplicado el modelo de valoracin de activos de mercado (CAPM), el modelo basado en la teora de precios de arbitraje (APT) y el modelo de tres factores de Fama y French (FF). Estos modelos se han aplicado a los rendimientos mensuales de 27 empresas del sector minero que cotizan en NYSE o LSE. Los resultados de series de tiempo y seccin cruzada producen varios errores, lo que sugiere que muchas empresas del sector no han podido obtener el coste de capital. Tambin los resultados muestran que las empresas de mayor riesgo tienden a tener una menor rentabilidad. Estas conclusiones hacen poco probable que se mantenga en el largo plazo el equilibrio actual y puede que sea uno de los principales factores que impulsen un cambio estructural en el sector minero en forma de concentraciones de empresas.