Verfahren Der Unternehmensbewertung Im berblick

Studienarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2, Georg-Simon-Ohm-Hochschule Nrnberg, Veranstaltung: Fallstudien/Planspiele, 18 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Bei der Ermittlung eines Unternehmenswertes besteht das grte Problem darin, dass die Vorstellungen des Verkufers und die des Kufers meist weit auseinander liegen. Dies trifft nicht nur auf die unterschiedlichen Interessen, mglichst viel zu bekommen, bzw. mglichst wenig zahlen zu mssen zu, sondern auch an der unterschiedlichen Einschtzung der Gegebenheiten des Unternehmens und der Zukunft des Marktes. Der Unternehmer meint zu wissen, was er in Zukunft mit dem Betrieb fr Gewinne erwirtschaften knnte, wogegen auf der Kuferseite immer ein Risikoabschlag zum tragen kommt, welcher seine Informationslcke ber den Kaufgegenstand widerspiegelt. Jeder Unternehmensbewertung mu somit eine sorgfltige Analyse der Ertragslage der Vergangenheit und eine nachvollziehbare diesbezgliche Prognose fr die Zukunft vorausgehen. Des weiteren spielen auch uere Faktoren, wie der momentane und zuknftige Marktzins, die Inflation und mgliche Alternativanlagen eine Rolle. Da viele dieser Punkte lediglich auf Prognosen und auf Planungszahlen beruhen, mssen, was die Genauigkeit angeht, gewisse Abstriche bzw. Prmissen in Kauf genommen werden. Unternehmensbewertung ist somit eher eine Kunst als eine Wissenschaft. Die Unternehmensbewertung liefert lediglich einen vorlufigen Nherungswert, der noch Spielraum fr sptere Verhandlungen lsst. Um fr die spteren Preisverhandlungen einen objektiven Anhaltspunkt zu haben, sind im Laufe der Zeit verschiedene Bewertungsverfahren entwickelt worden. Im Rahmen dieser Hausarbeit werden aber lediglich das Substanzwertverfahren, das Ertragswertverfahren, die Discounted-Cash-Flow-Methode, das Liquidationswertverfahren, das Brsenwertverfahren, das Multiplikatorverfahren sowie das Mittelwertverfahren nher errtert,