Transparenz und Anlegerschutz am deutschen Kapitalmarkt : Eine empirische Analyse am Beispiel meldepflichtiger Wertpapiergeschafte nach 15a WpHG (Directors' Dealings)

Doktorarbeit / Dissertation aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,0, Universitt Ulm (Institut fr Rechnungswesen und Wirtschaftsprfung), Sprache: Deutsch, Abstract: Die Dissertation beschftigt sich mit der Offenlegungspflicht fr Wertpapiertransaktionen nach 15a WpHG (Directors' Dealings) und deren Beitrag zur Erhhung der Transparenz am deutschen Aktienmarkt. Dazu wird im Rahmen einer Ereignisstudie untersucht, inwieweit die Fhrungspersonen durch Ihre Investitionsentscheidungen in der Lage sind, hhere Renditen als der Gesamtmarkt zu erwirtschaften. Weiterhin wird analysiert, ob auch Outsider durch Auswertung und Nachbildung der verffentlichten Transaktionen eine signifikante Outperformance erzielen knnen. Dabei wird besonderes Augenmerk auf Transaktionen gerichtet, die durch eine regelmig erscheinende Kolumne in einer fhrenden Wirtschafts- und Finanzzeitung zum zweiten Mal in das Licht der ffentlichkeit gerckt werden. Vorab werden die rechtlichen Grundlagen, der internationale Stand der Forschung sowie die angewandte Untersuchungsmethodik eingehend erlutert. Abschlieend wird die aktuelle gesetzliche Regelung in Deutschland einer kritischen Beurteilung unterzogen.