Leveraged Buy-Outs im Schatten der Subprime-Krise : Die Auswirkungen der Kreditkrise auf die Private Equity-Industrie und die Strategie der Investoren

Diplomarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,15, International School of Management, Standort Dortmund , Sprache: Deutsch, Abstract: Die Wall Street, wie wir sie kannten, gibt es nicht mehr." Mit Lehman Brothers, Merrill Lynch und Bear Stearns sind drei der fnf prestigereichsten US-Investmentbanken vom Erdboden verschwunden. Die beiden verbliebenen Wall Street-Huser Morgan Stanley und Goldman Sachs, eigentlich gesunde Institutionen, sind teilweise durch Spekulanten in die Enge getrieben worden und werden bald als normale Banken weiter bestehen. Die Dynamik der Kreditkrise, die ursprnglich durch einen regionalen Immobiliencrash in einigen amerikanischen Vorstdten begann und schlielich in der wohl schwersten globalen Finanzmarktkrise seit den 30er Jahren mndete, ist schier unbegreiflich. Regierungen in aller Welt schreien nach verstrkter Regulierung und schimpfen auf die sonst schillernden, heute aber eher ahnungslos und verzweifelt wirkenden Kapitne der Finanzwirtschaft. Die US-Regierung verabschiedete ein milliardenschweres Rettungspaket zum Aufkauf von faulen Krediten und zur Stabilisierung der Finanzmrkte. Leerverkufe einiger Finanztitel wurden ebenfalls zeitweilig untersagt. Friedrich August von Hayek, der verstorbene Nobelpreistrger und einer der einflussreichsten Vertreter der angebotsorientierten Konjunkturpolitik, wrde sich bei so viel Einmischung durch Staat und Regierung wohl im Grab umdrehen. Vor der Finanzkrise in den Jahren 2005 bis hinein in die erste Hlfte von 2007 waren die Wirtschaftsgazetten allerdings von anderen Headlines geprgt. Beteiligungsgesellschaften wurden fr ihre immer grer und spektakulr anmutenden bernahmedeals gefeiert. Private Equity war in aller Munde. Riesige Buy-Outs wie die 45 Mrd. US-Dollar bernahme von TXU durch Kohlberg, Kravis, Roberts & Co. (KKR) lieen die Herzen der Beteiligungsmanager hher schlagen. Auf dem Hhepunkt sorgte der Brsengang von The Blacks