Existieren Allgemeine Risikofaktoren F r Die Prognose Der Zu Erwarteten Aktienrenditen, Und Welchen Beitrag K nnen Sie Bei Der L sung Von Kapitalmarkt-Anomalien Leisten?

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 3, Universitt Hohenheim, 35 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsverzeichnis ................................................................................................... II Abkrzungsverzeichnis.......................................................................................... III Symbolverzeichnis ................................................................................................. IV 1. Problemstellung ............................................................................................... 1 2. Grundlagen des Capital Asset Pricing Modells (CAPM) .................................... 2 3. Begriff und Arten von Anomalien ....................................................................... 3 3.1. Der P/E-Effekt (Price-Earning-Anomaly) .................................................... 3 3.2. Der Size-Effekt und der January-Size-Effekt ............................................... 5 3.3. Der Buchwert-Marktwert-Effekt (BME) ...................................................... 8 3.4. Der Leverage-Effekt ..................................................................................... 9 4. Das 3-Faktoren Modell von Fama und French .................................................. 11 4.1. Allgemeine Vorgehensweise ...................................................................... 12 4.2. Erklrende Variablen .................................................................................. 12 4.3. Ergebnisse ................................................................................................... 14 4.3.1. 2-Faktorenbetrachtung durch TERM und DEF ................................... 14 4.3.2. 3-Faktorenbetrachtung durch RM-RF, SMB und HML ...................... 14 4.3.3. Betrachtung der 5-Faktoren bei der Erfassung der aRS ...................... 15 4.3.4. Die durchschnittlichen Querschnittsrenditen