Der Discounted Cash Flow als Instrument des strategischen und operativen F&;E-Controlling

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich BWL - Unternehmensforschung, Operations Research, Note: 1,3, Hochschule Mannheim, Sprache: Deutsch, Abstract: Unternehmen, die sich in gesttigten Mrkten mit immer krzer werdenden Produkt-lebenszyklen behaupten wollen, sind gezwungen, verstrkt in Forschung und Ent-wicklung (F&E) zu investieren. Dadurch werden Innovationsprozesse angestoen, was die Grundlage fr langfristigen Markterfolg und eine damit verbundene Steige-rung des Unternehmenswertes darstellt. Dabei werden die F&E-betreibenden Un-ternehmen hohen Risiken ausgesetzt. So werden durch F&E-Projekte hufig erst nach erheblicher Zeitdauer ab Markteinfhrung entsprechende Rckflsse erzielt. Das Erreichen der Gewinnschwelle ist aufgrund des langfristigen Zeithorizonts nur vage prognostizierbar und ungewiss. Zustzlich besteht bei der Entwicklung neuer Produkte eine hohe Wahrscheinlichkeit des Scheiterns. Auch besteht lediglich in frhen F&E-Projektphasen die Mglichkeit der Beeinflussung des spteren Kosten-verlaufs. Somit ist die Notwendigkeit eines F&E-Controlling unbestritten. Das F&E-Controlling muss ber geeignete Instrumente verfgen, um der Geschftsleitung bei der Auswahl bzw. Steuerung der F&E-Projekte entsprechende Informationen zu Verfgung zu stellen. Eine Bewertung von F&E-Projekten muss erfolgen, um bereits bei der Auswahl der durchzufhrenden Projekte die unwirtschaftlichen Alternativen zu eliminieren und die unternehmenseigenen Ressourcen gezielt auf rentable F&E-Projekte zu konzentrieren. Ein vielversprechendes Instrument ist dabei der aus der Unternehmensbewertung bekannte Ansatz des Discounted-Cash-Flow.