Preisbildung Am Aktienmarkt - Ein Kritischer Vergleich Von Traditioneller Kapitalmarkttheorie Und Behavioral Finance

Studienarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,7, Universitt Duisburg-Essen, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Finanzmrkte haben im Laufe des gegenwrtigen und vergangenen Jahrhunderts immer mehr an Bedeutung gewonnen. Charakteristisch fr die Finanzwirtschaft in der jngeren Vergangenheit scheint dabei eine zunehmende Unabhngigkeit von der Realwirtschaft zu sein. Vermehrt setzt sich sogar die Erkenntnis durch, dass die Realwirtschaft sich den Aktivitten auf den Finanzmrkten fgt. Das Auftreten von Finanzkrisen wird hierbei nicht selten als Beleg fr solche Thesen angefhrt. Wie auf dem Realmarkt, setzt sich auf den Finanzmrkten der Marktpreis aus dem Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage zusammen. Jedoch unterliegen Angebot und Nachfrage aufgrund des computergesttzten, dynamischen Handelns und des abstrakten Handelsobjektes anderen Rahmenbedingungen. Um den komplexen Zusammenhang zwischen dem Anlegerverhalten und der Preisbildung, sowie ihre Ausprgungen zu erklren, werden im 21. Jahrhundert zwei unterschiedliche, gerade zu gegenstzliche Theorien herangezogen. Zum einen ist es die Kapitalmarkttheorie und zum anderen die Behavioral Finance, die versuchen, die Beziehung zwischen den betrachteten Gren aufzuzeigen und erkenntnisreiche Erklrungsanstze fr die Praxis abzuleiten. Inwiefern welche der beiden genannten Theorien bessere Erkenntnisse liefert, ist zu untersuchen. Die vorliegende Arbeit unterteilt sich in drei Hauptkapitel. In Kapitel 1 wird die Kapitalmarkttheorie vorgestellt, indem sowohl die Eigenschaften des Marktes gekennzeichnet durch das Verhalten der Marktteilnehmer, als auch die daraus folgenden Probleme in der Preisbildung herausgegriffen werden. Kapitel 2 widmet sich im gleichen Ausma dem Konzept der Behavioral Finance. Der kritische Vergleich zwischen der Kapitalmarkttheorie und der Behavioral Finance erfolgt in Kapitel 3. Die aufgestellten Prmissen, sowie ihre abgeleiteten Modelle unterlieg