Die Auswirkungen Des Demographischen Wandels Auf Die Kapitalmarkte : Die Asset-Meltdown Hypothese

Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1,7, Universitt Kassel, Sprache: Deutsch, Abstract: Kassel, Frhjahr 2030. Michael Schmidt, jung und arbeitsttig, sitzt an seinem freien Tag vor dem Computer und whlt sich bei seinem Online-Broker ein. Nun versucht er schon seit einigen Tagen die von ihm vor Jahren gekauften Aktien der Volkswagen AG an der Global Stock Exchange zu verkaufen. Die Performance ist erschreckend und es zeichnet sich auch keine Trendwende ab. Nach dem erfolgreichen Einloggen ist ihm die Enttuschung anzusehen. Die am Tag zuvor aufgegebene Verkaufsorder der kompletten Volkswagen-Aktien mit einem Limit von 20 ist mal wieder nicht ausgefhrt worden. Es gibt zwar viele Anbieter, aber keine Nachfrager, und so fllt der Aktienkurs immer weiter. Vor 15 Jahren noch htten seine Aktien in krzester Zeit den Eigentmer gewechselt. Was sich wie ein unvorstellbares und zugleich berzogenes Zukunftsszenario anhrt, knnte schon in einigen Jahren Realitt sein. Denn wenn die geburtenstarken Jahrgnge, die so genannten Baby-Boomer", in den Ruhestand gehen, wird dies nicht nur Auswirkungen auf die sozialen Sicherungssysteme, sondern auch auf die internationalen Kapitalmrkte haben. Doch nicht nur Deutschland ist von der demographischen Alterung und Bevlkerungsschrumpfung betroffen, was ein Blick ins Ausland zeigt. Denn nahezu alle OECD-Lnder sind aufgrund von sinkenden Geburtenraten und gleichzeitig steigender Lebenserwartung von dem demographischen Wandel gefangen. Vor diesem Hintergrund wird heute oft die von Mankiw und Weil erstmals 1989 in den USA bekannt gemachte Asset-Meltdown"-Hypothese kontrovers diskutiert. Diese besagt, dass in den dreiiger Jahren dieses Jahrhunderts die Nachfrage der Haushalte nach Finanzanlagen massiv zurckgehen wird, die Vermgen dramatisch abschmelzen und daher die Kapitalrenditen stark sinken" werden, weil die geburtenstarken Jahrgnge nach und nach in das Rentenalter eintrete