Reaktion von Anleihemarkten auf makrooekonomische Veroeffentlichungen und die Kennziffer Durable Goods Orders

Studienarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universitt zu Kln (Allgemeine Betriebswirtschaftslehre und Unternehmensfinanzen ), Veranstaltung: Corporate Finance Seminar, Sprache: Deutsch, Abstract: How quickly is new private information about the underlying value of a speculative commodity incorporated into market prices?."1 Bereits 1985 beschftigte sich Kyle mit der Bedeutung von neuen Informationen fr Preisreaktionen auf dem Kapitalmarkt und leistete damit einen groen Beitrag zur Erforschung von Informationsasymmetrien unter Marktteilnehmern als Quelle fr Preisnderungen.2 Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Fragestellung, ob und inwieweit Anleihemrkte auf makrokonomische Verffentlichungen als Informationsquellen reagieren. Hierzu wird zunchst die Erhebung und Ermittlung der Kennzahl Durable Goods Orders (DGO) nher erlutert und ihre Stellung als makrokonomische Kennziffer in der wissenschaftlichen Literatur behandelt. Anschlieend wird untersucht, ob es Unterschiede in der Bedeutung verschiedener makrokonomischer Kennzahlen fr die Reaktion der Anleihemrkte gibt und inwieweit die Erwartungen der Marktteilnehmer einen Einfluss auf die Hhe eines Effektes besitzen. Des Weiteren wird die Relevanz der Qualitt von publizierten Informationen betrachtet und welche Auswirkungen die Reaktionsasymmetrie auf gute und schlechte Nachrichten auf die Preisbildung von Anleihen hat.