Vergleich Von Alternativen Verfahren Zur Berechnung Des Value-At-Risk Anhand Internationaler Aktienindizes

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2011 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,3, Universitt Passau, Veranstaltung: Quantitave Risk Management, Sprache: Deutsch, Abstract: Abstract: Eine genaue Abschtzung bestehender Marktrisiken ist ausschlaggebend fr eine adquate Beurteilung der Risikosituation eines Finanzinstituts. Um die Stabilitt des Finanzsystems zu gewhrleisten, gibt der Basler Ausschuss fr Bankenaufsicht einen regulatorischen Rahmen zur Abschtzung von Marktrisiken vor. Hierfr liefert die empirische Vergleichsstudie in der vorliegenden Arbeit eine umfassende Analyse alternativer Anstze zur Berechnung der Risikomazahl "Value-at-Risk" (VaR). Um einen Bezug zwischen Theorie und Praxis herzustellen, werden in der Vergleichsstudie alternative VaR-Anstze anhand von vier internationalen Aktienindizes analysiert. Dabei liegt die wissenschaftliche Besonderheit dieser Simulationsstudie im Vergleich der Prognosegte dreier verschiedener Arten von Anstzen: Es werden parametrische, nicht parametrische und semi-parametrische Anstze verglichen. Vor allem folgt der Beweis, dass die Anwendung von nicht parametrischen Anstzen zu einer sehr starken Unterschtzung des Marktrisikos fhren kann. beraus gute Ergebnisse dagegen erzielen die GARCH-Anstze, welche durch die Modellierung der zeitvernderlichen Volatilitt eine genaue Prognostizierung der Risiken gewhrleisten. Besonders hervorgehoben wird der Ansatz der gefilterten historischen Simulation (FHS), da er trotz einer sparsameren Parametrisierung sehr gute Ergebnisse liefert.