Aktienkursreaktion bei Dividendenausschuttung

Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 2,3, Universitt Bayreuth, Veranstaltung: Kapitalmarktdaten und empirische Methoden, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Frage inwiefern Dividendenausschttungen brsennotierter Unternehmen signifikante Auswirkungen auf den zugrunde liegenden Aktienkurs haben, wird seit Jahrzehnten kontrovers und mittels teils sehr unterschiedlicher Beweisfhrung in der internationalen Fachliteratur diskutiert. Hierbei kommen sowohl theoretische als auch empirische berlegungen zum Tragen, die wiederum zu hchst heterogenen qualitativen als auch quantitativen Ergebnissen und damit einhergehenden Aussagen kommen. Zentraler Untersuchungsgegenstand der vorliegenden Arbeit ist folglich der Einfluss von Dividendenzahlungen auf die Aktienkurse brsennotierter Unternehmen, am Tag nach der Ausschttung, sprich dem Ex-Dividendentag. Dieser Zusammenhang soll in den relevanten Grundzgen zunchst aus theoretischer, jedoch im weiteren Verlauf primr aus empirischer Perspektive, und dabei vor allem unter Einbezug der Ergebnisse eigenstndiger empirischer Analysen, systematisch erlutert und untersucht werden. Einfhrend legt Kapitel 2 die hierzu ntigen begrifflichen Grundlagen und stellt einige einschlgige Erklrungsanstze zur Reaktion von Aktienkursen in Folge von Dividendenausschttungen vor. Kapitel 3 konkretisiert daraufhin die empirische Fragestellung der Arbeit und stellt die zentralen Hypothesen sowie die zu deren Untersuchung verwendete Datengrundlage deskriptiv vor. Im Anschluss dokumentiert Kapitel 4 zunchst das methodische Vorgehen der angestellten Untersuchungen. Ferner werden deren Ergebnisse hinsichtlich der Bercksichtigung statistischer Ausreier erweitert sowie vor dem Hintergrund der eingangs vorgestellten Erklrungsanstze interpretiert und kritisch reflektiert. Hieraus resultiert zuletzt auch die makroprudenzielle Ergnzung des Untersuchungsrahmens, welche den inhaltlichen Schluss des analyt