Commodity Investments : Eignen sich Rohstoffanlagen zur Diversifikation von Portfolios?

Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Bank, Brse, Versicherung, Note: 1,8, Duale Hochschule Baden-Wrttemberg Heidenheim, frher: Berufsakademie Heidenheim, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Modell der Modernen Portfoliotheorie nach Harry M. Markowitz verspricht durch die Diversifikation in nicht vollstndig korrelierte Einzeltitel eine Senkung des Portfoliorisikos unter das gewichtete arithmetische Mittel der Einzelrisiken. Zentrale Voraussetzung fr die Konstanz dieses Risikominderungseffektes ist die Stabilitt der Korrelationen zwischen den einzelnen Portfoliokomponenten. Im Rahmen der Portfoliotheorie werden die Korrelationskoeffizienten grundstzlich als konstant angenommen. Kritiker befrchten allerdings, dass Korrelationen im Zeitablauf nicht stabil sind und insbesondere in Krisenphasen bzw. Extremsituationen stark ansteigen, sodass die diversifizierten Portfolios [genau] dann nicht funktionieren wenn die Investoren sie wirklich bruchten". Um potenziellen Gleichlufen zwischen den traditionellen" Assetklassen - Aktien und Renten - in Krisenphasen entgegenzuwirken, knnte eine Diversifizierung in den Rohstoffmarkt auf ein Portfolio stabilisierend wirken. Diese Annahme basiert auf der Tatsache, dass Rohstoffe fundamental grundstzlich anderen Einflussfaktoren als Aktien und Renten unterliegen. Zustzlich verspricht die hohe Heterogenitt des Rohstoffsektors an sich geringere Abhngigkeiten von der Wertentwicklung der Aktien- und Rentenmrkte. Commodity Investments sollten also ein Portfolio selbst in Extremsituationen durch Diversifikationseffekte stabilisieren und vor bermigen Wertverlusten schtzen.