konomische Bedeutung Und Charakteristika Von Emerging Markets

Lizentiatsarbeit aus dem Jahr 1992 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,5, Universitt St. Gallen, Sprache: Deutsch, Abstract: Kapitalmrkte sind fr die wirtschaftliche Entwicklung von Entwicklungslndern von groer Bedeutung. Insofern msste die ffnung des heimischen Kapitalmarktes fr auslndische Portfolioinvestitionen im Interesse aller sein. Trotz relativ groen Risikos, gemessen durch die Standardabweichung, das nicht in allen Perioden durch entsprechende hhere Ertrge abgegolten wird, htten Emerging Markets aufgrund ihrer Korrelationsstruktur fr Investoren aus Developed Markets betrchtliches Diversifizierungspotential geboten. Erstaunlich ist dabei, dass Investoren aus Emerging Markets unter Korrelationsgesichtspunkten an erster Stelle eine Investition in anderen Emerging Markets zu raten gewesen wre. Diese niedrige Korrelation innerhalb der Emerging Markets deutet auf eine Inhomogenitt in dieser Lndergruppe hin. Die Bewertung von Wertpapieren im internationalen Umfeld scheint wesentlich von zwei Faktoren bestimmt zu sein. Zum einen durch die Segmentierung internationaler Kapitalmrkte und zum anderen durch unterschiedliche Spezifika der Investoren. Nachdem die Emerging Markets in der Vergangenheit betrchtliche Diversifizierungspotentiale geboten htten, mssten fr den Kunden in der entwickelten Welt Produkte kreiert werden, die ihm einen Zugang zu diesen Mrkten ermglichen. Weil diese Mrkte noch nicht vllig entwickelt sind, bietet sich fr den einzelnen Anbieter die Chance sich durch besondere Fhigkeiten in der Erffnung dieser Investitionsmglichkeiten zu profilieren. Zusammengefasst: 1. Korrelatiosstrukturen, Rendite- und Risikorelationen verndern sich im Zeitablauf. 2. Emerging Markets htten bedeutende Diversifizierungsmglichkeiten geboten. 3. Emerging Markets stellen sich als inhomogene Gruppe dar. 4. Die Varianzerklrungskraft von Landesgruppenfaktoren ist trotzdem hher als die von Betas auf den Weltindex.