Das Ende der Deutschland AG? Alternative Allianzen zur Abwehr feindlicher UEbernahmen im deutschen Corporate Governance-System

Masterarbeit aus dem Jahr 2014 im Fachbereich Soziologie - Sonstiges, Note: 1,7, Georg-August-Universitt Gttingen, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Arbeit widmet sich im Wesentlichen der Frage, ob und ggf. in welchem Mae sich das deutsche Corporate Governance-System von einem nicht-liberalen, Insider-System zu einem liberalen Outsider-System gewandelt hat. Konkret bezieht sie sich auf die Frage, ob mit dem sprichwrtlichen Ende der Deutschland AG, die auch einen wechselseitigen Schutz vor feindlichen bernahmen bei brsennotierten Unternehmen darstellte, die feindliche bernahme in einem neu entstehenden Markt fr Unternehmenskontrolle" zu einem wesentlichen Mechanismus der Disziplinierung des Managements wird, wie das in der Agenturtheorie des Unternehmen vorgesehen ist. In der Forschungsliteratur zur Entwicklung des deutschen Modells spielte hierbei das Schlsselereignis der feindlichen bernahme von Mannesmann durch Vodafone eine entscheidende Rolle. Seither sei bewiesen, dass in Deutschland feindliche bernahmen mglich sind und mit diesem Fall die feindliche bernahme frderhin als Drohkulisse wirksam ist, auch wenn keine weiteren feindlichen bernahmen vorkommen. Gegen die Wirksamkeit der feindlichen bernahme als Disziplinierungsmechanismus des Managements im Sinne der Shareholder lassen sich verschiedene konzeptionelle und empirische Einwnde vortragen. Von besonderem Interesse sind allerdings Flle, in denen es einem von feindlicher bernahme bedrohten Unternehmen trotz vernderter Regeln der Corporate Governance gelingt, eine feindliche bernahme durch die Herstellung einer Abwehrkoalition abzuwehren. Es macht den empirischen Teil der Arbeit aus, dass sie in diesem hier aufgeworfenen Problemkontext, zwei Flle feindlicher bzw. unerwnschter bernahme rekonstruiert und als weiterhin wirksame funktionale quivalente fr die Deutschland AG ins Spiel bringt. Einer der behandelten Flle, die Beiersdorf AG ist diesbezglich sogar ein Paradefall, weil hier ein