Die Niedrigzinspolitik der EZB. Realwirtschaftliche Auswirkungen

Studienarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1.0, Georg-August-Universitt Gttingen (Institut fr Internationale und Monetre konomik), Veranstaltung: Volkswirtschaftliches Hauptseminar, Sprache: Deutsch, Abstract: Ausgelst durch die 2007 in den USA ausgebrochene Finanz- und Wirtschaftskrise befindet sich die Europische Whrungsunion seit nunmehr fnf Jahren in einer andauernden asymmetrischen Strukturkrise. Durch die Implementierung neuer Institutionen und unkonventionelle Manahmen der Zentralbank konnte ein Auseinanderbrechen der Euro-Zone bisher verhindert werden. Dennoch bleibt die konjunkturelle Situation angespannt. Sowohl auf dem Arbeitsmarkt als auch auf dem Finanzmarkt der EWU ist eine zunehmende nationale Fragmentierung zu konstatieren, welche die Heterogenitt der Teilnehmerlnder verstrkt. Stand in der ffentlichen Debatte zu Beginn noch die fiskalische Konsolidierung der Teilnehmerlnder im Mittelpunkt, rckt nun insbesondere in Deutschland die Nachhaltigkeit der Entwicklungen auf dem Finanzmarkt in den Fokus. In erster Linie steht im Kontext des aktuellen Niedrigzinsumfelds die Rolle der Europischen Zentralbank als dauerhafter Krisenbekmpfer in der Kritik. Seit dem Ausbruch der Finanzmarktkrise und der Krise der peripheren Euro-Lnder versucht die EZB mit traditionellen Manahmen, wie schrittweisen Zinssenkungen, aber auch unkonventionellen Schritten eine systemische Finanzmarktkrise zu verhindern. Bereits vor zwei Jahren warnten jedoch konomen des Mnchner IFO Instituts im Hinblick auf mgliche Risiken der EZB Politik: Billiges Geld kann teuer werden". Vor dem Hintergrund fortdauernder wirtschaftlicher Divergenz der EWU Teilnehmerlnder und ausbleibender konjunktureller Stabilisierung, trotz dauerhafter Niedrigzinsen im Euroraum, stellt sich daher die Frage: Welche realwirtschaftlichen Konsequenzen hat die Niedrigzinspolitik der Europischen Zentralbank fr die deutsche Volkswirtschaft unt