Entwicklung eines Immobilien-Portfolio-Management-Systems : Zur Optimierung von Rendite-Risiko-Profilen diversifizierter Immobilien-Portfolios

Immobilien-Portfolio-Management rckt zunehmend in den Blickwinkel deutscher Immobilienmanager. Ganze Portfolios von Non-propertycompanies, ffentlichen Unternehmen und institutionellen Investoren werden verkauft und gekauft, analysiert, bewertet sowie neu kombiniert. Vor allem groe institutionelle Investoren und Bestandshalter haben Klumpenrisiken erkannt, die es im Rahmen eines aktiven Portfoliomanagements zu steuern gilt. Zur Entscheidungsuntersttzung wird ein EDV-basiertes Immobilien-Portfolio-Management-System bentigt. Ein Immobilien-Portfolio kann aufgrund der immobilientypischen Eigenschaften imGegensatz zu anderen Assets nicht ausschlielich nach quantitativen Rendite- und Risikokennzahlen gemanagt werden. Ebenso wenig fhrt die Portfolio-Matrix der strategischen Portfolio-Analyse zu befriedigenden Ergebnissen. Eine wirkliche Portfolio-Gesamtsicht ist durch beide Anstze nicht gesichert. Inhalt der vorliegenden Arbeit ist eine neuartige Kombination der qualitativen und quantitativen Portfolio-Analyse, wobei die jeweiligen Vorteile genutzt und etwaige Mngel durch eine zustzliche Absicherung mit der jeweils anderen Analyse sowie mit weiteren Instrumenten vermindert werden. Nach grundstzlichen Untersuchungen werden beide Modelle auf ihre Tauglichkeit und ihre Umsetzungsmglichkeit fr immobilenwirtschaftliche Anwendungen bewertet und mit Beispielen versehen. Resultat ist die Synthese beider Instrumente in einem modularen Immobilien-Portfolio-Management-System.