Vor- und Nachteile eines Bezugsrechtes bei Kapitalerhoehungen : Eine oekonomische Analyse aus der Perspektive eines Aktionars

Masterarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, FernUniversitt Hagen (Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung: Die sich ndernden konomischen Rahmenbedingungen fr Unternehmen insbesondere in Folge der Globalisierung der Wirtschaft stellen immer hhere Anforderungen an die Unternehmen, um sich an internationalen Mrkten positionieren und behaupten zu knnen. Betroffen sind dabei nicht nur die Unternehmen die neue Mrkte erschlieen, sondern auch diese, die auf den heimischen Mrkten mit neuen Konkurrenzsituationen durch internationale Wettbewerber konfrontiert werden. Mit ein Schlsselfaktor des unternehmerischen Erfolges ist die Finanzierung des Unternehmens, die neben der kurzfristigen Liquidittssicherung die langfristige Unternehmensentwicklung sichert. Eine der wesentlichen Finanzierungsmglichkeiten von Aktiengesellschaften besteht darin, dass Eigenkapital durch Kapitalerhhungen gegen Einlagen zu erhhen. Als Form der Eigenfinanzierung betreffen die Auswirkungen einer Kapitalerhhung gegen Einlagen alle Anteilseigner, also alle Aktionre. Zum Schutz der Aktionre vor mglichen negativen Folgen einer Erhhung des Grundkapitals der Aktiengesellschaft steht den Aktionren nach deutschem Aktienrecht ein Bezugsrecht auf die neuen Anteile zu. Mit diesem Bezugsrecht einhergehende Vor- und Nachteile fr die Altaktionre ist der Betrachtungsgegenstand dieser Arbeit. Aufgrund der vielen unterschiedlichen rechtlichen Ausgestaltungen zum Bezugsrecht auf internationalen Mrkten kann in dieser Arbeit nur auf die deutschen Regelungen zum Bezugsrecht und dessen Ausschluss im Rahmen einer Kapitalerhhung gegen Einlagen eingegangen werden. Beispielhaft fr diese Vielfalt sei lediglich angefhrt, dass ein zwingendes Bezugsrecht vergleichbar den deutschen Regelungen in den USA nur in wenigen Bundesstaaten existiert. Trotz dieser Einschrnkung auf nationales Recht ist die internationale Diskussion um das