Erfolgsfaktoren von Venture Capital Unternehmen : Ein UEberblick uber die deutsche Venture Capital-Szene

Diplomarbeit aus dem Jahr 2000 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,0, Universitt Augsburg (Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakultt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung: Der heutige internationale Wettbewerb ist durch immer krzere Produktionszyklen und dem daraus entstehenden Zwang, neue Produkte zu entwickeln und neue Mrkte zu erschlieen, gekennzeichnet. Diese Entwicklung verschafft vor allem innovativen Vorhaben zunehmende Bedeutung. Dies bedeutet, da etablierte Unternehmen fr die Entwicklung neuer Produkte und Technologien und der Erschlieung neuer Mrkte unternehmerische Risiken eingehen mssen. Gleichzeitig ist diese Entwicklung jedoch auch eine riesige Chance fr Unternehmensgrndungen. 1998 wurden durch 100.000 Firmenneugrndungen ber 361.000 neue Arbeitspltze geschaffen. Die Finanzierung der beiden skizzierten Bereiche Unternehmensgrndungen und Investitionen etablierter Unternehmen in neuen Geschftsfeldern ist mit hohen Risiken verbunden und mu deshalb im wesentlichen mit Eigenkapital erfolgen. Dabei weichen die Finanzierungsquellen in Abhngigkeit vom Entwicklungsstadium der Unternehmen stark voneinander ab. Whrend junge Unternehmen aufgrund ihrer geringen Innenfinanzierungskraft (der Cash-flow ist hufig negativ) und ihren schwer zu beurteilenden Absatzchancen fast ganz auf externes Kapital in Form von Venture Capital4 angewiesen sind, knnen Unternehmen, welche sich schon lnger am Markt behaupten, auf eine breitere Finanzierungspalette zurckgreifen und zum Beispiel durch einen positiven Cash-flow Eigenkapital generieren. Da es jedoch auch fr etablierte Unternehmen aufgrund von steuerlichen und arbeitsmarkttechnischen Voraussetzungen schwierig ist, eine fr Forschung und Entwicklung ausreichende Eigenkapitalausstattung aufzubauen, sind auch diese auf externes Kapital angewiesen. Die Finanzierung von Neugrndungen und/oder frhen Entwicklungsphasen (Seed- oder Start-up-Finanzierung) ist