La Dynamique Non Lin aire Du Prix Spot Du P trole : Le Rôle des Spéculateurs Hétérogènes

Dans le cadre de notre ouvrage, afin d'identifier la source de la volatilit excessive, nous avons examin le rle des spculateurs htrognes sur la dynamique du prix spot du ptrole. A ce titre, nous avons fait appel la thorie des agents htrognes afin d'expliquer les anomalies observes. Cette thorie a mis en exergue la ncessit de spcifier de faon endogne les processus d'interaction des agents. De plus, l'existence d'une part d'ala dans ces processus nous a men recourir galement des processus stochastiques afin de modliser la volatilit excessive. L'intrt d'utiliser de tels processus rside dans leur aptitude tudier des systmes chaotiques haute dimension. Ainsi, nous avons fait appel aux modles combins de processus chaotiques stochastiques (Mackey Glass A-FIGARCH), ainsi qu'au modle chaotique cyclique (Mackey Glass Cyclique Saisonnier), qui prennent en considration la dynamique contenue la fois dans la moyenne et dans la variance. Nos rsultats ont montr que les activits spculatives des spculateurs htrognes sont l'origine de la dynamique non linaire ainsi que de la volatilit excessive du prix du ptrole.