Paneldatenmodelle zur Erklarung kunftiger Cashflows - Empirische Darstellung am Beispiel kleiner und mittelgrosser Unternehmen des verarbeitenden Gewerbes

Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Note: 1.3, Universitt zu Kln, Sprache: Deutsch, Abstract: Diese Arbeit untersucht, inwiefern aktuelle und vergangene Abschlussdaten deutscher Mittelstndler dazu genutzt werden knnen, Aussagen ber zuknftige Cashflows zu treffen. Damit fhrt diese Arbeit eine ganze Reihe hnlicher Verffentlichungen fort, die sich jedoch ausnahmslos mit brsennotierten Unternehmen beschftigen. Die Fhigkeit, kurz- bis mittelfristig ausreichende Cashflows zu generieren, um bestehende Verbindlichkeiten zurckzahlen zu knnen, spielt jedoch vor allem in den auf Bankkredite angewiesenen mittelstndischen Unternehmen eine wichtige Rolle. Ein weiterer wichtiger Unterscheidungspunkt liegt im Verstndnis der jeweiligen nationalen Rechnungslegungsvorschriften: Whrend international die kapitalmarkt- und investorenorientierte Rechnungslegung vorherrscht, bilanzieren die meisten Mittelstndler noch nach den Vorschriften des HGB, das ein Primat des Glubigerschutzes statuiert. Der letzte bedeutende Unterschied zu den betrachteten Modellen liegt in der zugrundeliegenden statistischen Modellierung: Neben der hufig angewandten gepoolten Regression werden hier auch die seltener angewandten statischen Paneldatenverfahren und die bisher noch nicht in diesem Zusammenhang angewendeten dynamischen Paneldatenverfahren verwendet. Da die Prognosegte mit steigendem Vorhersagezeitraum abnimmt, werden nur Cash-flows in der Folgeperiode betrachtet ? Aussagen ber weiter entfernte Perioden werden tendenziell ungenauer ausfallen und fhren zu einer verkleinerten Anzahl der Beobachtungen.