Warum halten Unternehmen Kasse? Eine Analyse der Einflussfaktoren auf die Liquiditat

Studien zu der Fragestellung, warum Unternehmen Kasse halten, spezialisieren sich in der Regel lediglich nur auf einen Ansatz. Dabei erklren diese nur einen Teil des Ganzen und knnen folglich keine Allgemeingltigkeit beanspruchen. Auch werden Kreditlinien, mgliches Substitut fr Liquiditt, meist nicht betrachtet. Diese Arbeit stellt allumfassend die verschiedenen Einflussfaktoren auf die Hhe der Liquiditt von Unternehmen dar. Hochverschuldete Unternehmen halten zum Beispiel meist relativ viel mehr Cash als gering verschuldete Unternehmen. Die Arbeit zeigt, dass die Unternehmen ihre hohe Liquiditt nicht zur Verringerung der Verbindlichkeiten nutzen, da sie denselben Betrag nicht wieder als Kredit genehmigt bekmen. Im Steueransatz wird gezeigt, warum Apple 2010 40 Mrd. Dollar in Cash hlt, statt den Betrag an die Aktionre auszuschtten oder in neue Produkte zu investieren. Die Free Cash Flow Theorie vertritt die Annahme, dass das Management ein Interesse an der Akkumulation von Cash Flow hat. So knnen Cash Holdings seitens des Managements im Gegensatz zur Aufnahme von Fremdkapital diskreter verwendet werden.