Les Determinants de la Structure Du Capital : LES PARTICULARITÉS DU FINANCEMENT DANS LES PME

Un intrt rcent a t, alors port aux PME. Malgr une volont manifeste d'amliorer les conditions de financement de la PME, il apparat un phnomne d'viction des marchs financiers et particulirement des marchs des crdits leur gard. Les organismes bancaires demeurent un pivot central dans le financement des petites et moyennes structures. Dans un tel contexte, quels sont les principaux dterminants de la dette bancaire dans les PME ? Deux champs thoriques ont t mobiliss : la finance organisationnelle et la finance institutionnelle. Dans un premier temps, nous avons confront les hypothses de la thorie financire la ralit des PME. Dans un deuxime temps, nous avons sollicit une approche diffrente base sur le principe des conventions. Cette orientation reconnat l'ide de la diversit des entreprises et tablit un lien entre ralit conomique et financire. L'tude empirique mene fait appel l'conomtrie des donnes de panel. Un modle test sur un panel de 1898 PME franaises rvle l'impact des garanties, des liquidits et de la dette commerciale sur l'endettement bancaire.