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Les Spams Boursiers : Une escroquerie financière qui altère le fonctionnement des marchés financiers
Bok av Bouraoui-T
Les spams boursiers dsignent les messages publicitaires envoys dans le but de gnrer un bnfice pour son auteur en spculant sur des titres. Cet ouvrage tudie l'impact de ces messages sur les volumes, les rendements et la volatilit. La mise en uvre de la mthodologie des tudes d'vnements a montr que ces messages ont un impact significatif sur l'activit de march de penny stocks. Ce march est peu liquide et on ne peut exclure que les variations anormales observes soient largement tributaire du degr de illiquidit de chaque titre. Afin de vrifier cette hypothse, un modle de rgression simple a t utilis afin de dterminer si la variable d'illiquidit mesure par le ratio d'Amihud a un pouvoir explicatif sur la raction anormale du volume, du rendement ou de la volatilit, la suite du spam. Les rsultats ont mis en avant une relation significative entre l'illiquidit et les ractions du chacune des trois variables. Par consquent, l'effet significatif observ sur les caractristiques des titres de penny stocks est d leur manque de liquidit.