Investisseurs Et March�s Financiers

Ce livre traite des questions relatives la dynamique des prix d'actifs financiers. Principalement, trois points sont investis. D'abord, peut-on parler d'efficience de march ? Cette question a t longtemps dbattue dans la littrature et notre propos a t de montrer pourquoi il tait difficile de rpondre par oui ou non cette problmatique. La conclusion obtenue a t que les marchs financiers ne sont efficients qu'en moyenne. Ensuite, on a vu qu'est-ce cela implique en termes de modlisation au niveau macro-conomique ? Nous montrons, sous certaines hypothses, que la dynamique des log des prix appartient la classe des modles auto-rgressifs coefficients alatoires. Enfin, dans la troisime partie, on a propos deux applications. La premire concerne la cration de stratgies d'investissement que l'on comparera d'autres approches graphiques telles que les moyennes mobiles. La seconde application consiste tendre le modle GARCH en permettant ses coefficients d'tre stochastiques en vue d'une prdiction de la volatilit des marchs plus efficace.