Le systeme informel de transferts de fonds et le Currency Board : complementarite ou antagonisme?

Nous proposons une tude empirique analysant le lien entre un rgime montaire et les pratiques montaires informelles, tous deux se situant dans le cadre du systme montaire d'un pays, celui du Currency Board Djibouti. Les rsultats conomtriques, de diffrents tests de cointgration entre la balance des paiements, la base montaire et le systme informel des transferts de fonds (hawala) pour la priode 2002-2011, montrent que ces pratiques informelles se dveloppent en harmonie avec le rgime montaire, extrmement rigide. L'interaction du secteur formel et informel permet d'obtenir un quilibre macro-montaire et fait perdurer le rgime de Currency Board.